报告发布方：中金企信国际咨询《2024-2030年中国焦化行业市场概况分析及发展前景预测-中金企信发布》
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煤焦化又称煤炭高温干馏，具体指以煤为原料，在炭化室隔绝空气的条件下，经过高温干馏，焦饼温度达到950℃—1050℃即形成焦炭，同时获得焦炉煤气、煤焦油以及其他化学产品的过程。
1）市场供求状况及变动原因
中国是世界上最大的焦炭生产国，多年来我国焦炭产量一直占世界焦炭总产量的67%以上，炼焦技术装备出口到10多个国家，是具有较强竞争力的煤化工产业。
目前，我国焦化行业已形成集“研发设计、装备制造、建设施工、生产管理、检化验手段”等功能一体，拥有先进工艺技术和现代装备的炼焦工业体系。根据中国炼焦行业协会印发的《焦化行业“十四五”发展规划纲要》，全国焦化生产企业500余家，焦炭总产能约6.3亿吨，其中常规焦炉产能5.5亿吨，半焦（兰炭）产能7,000万吨（部分电石、铁合金企业自用半焦（兰炭）生产能力未统计在全国焦炭产能中），热回收焦炉产能1,000万吨。
根据国家统计局和中国炼焦行业协会统计数据，目前山西省产能超过1亿吨，河北省、山东省、陕西省、内蒙古自治区产能超过5,000万吨。半焦（兰炭）生产主要集中在陕西、内蒙、宁夏、及新疆等地区，热回收焦炉主要在山西、河北等地区。与此同时，焦化行业焦炉煤气制甲醇总能力达到1,400万吨/年左右，焦炉煤气制天然气能力达60多亿立方米/年；煤焦油加工总能力达到2,400万吨/年左右；苯加氢精制总能力达到600万吨/年左右，干熄焦处理能力4.41万吨/小时。
根据中金企信统计数据，截至2022年7月1日，2022年全国已淘汰焦化产能730万吨，新增2,051万吨，净新增1,321万吨。碳中和背景下，2022-2025年仍将持续实施减量置换，产能审批将趋严，产能释放变缓，减量置换背景下，表观产能也可能有下降；另外受到焦煤资源紧张的限制，预计在2025年焦炭产量下降至4.5亿吨左右，焦炭产业供需结构未来将呈现“紧平衡”状态。
数据整理：中金企信国际咨询
我国焦炭产品约85%由钢铁行业消耗，钢铁行业在淘汰了数千万吨“地条钢”及落后产能后，高炉开工利用率上升，从而带动了焦炭消费量恢复性增长。2020年由于4.3米焦炉的退出导致焦炭供应明显偏紧，2020年12月底，围绕“碳达峰、碳中和”时间节点，工信部要求“钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降”，并在多个场合强调2021年钢铁行业要落实产量的同比压缩。一般而言，钢企按订单生产，产量由需求驱动。2000年以来，除2015年外，其他年份粗钢产量保持同比增长态势。2016年以来的供给侧改革，政府更多是从产能端入手，清除了大量不合规的地条钢企业，而随后的几年钢铁产量同比依然实现正增长。需求端看，地产、基建用钢需求增速可能有所下滑，而制造业景气周期持续时间较长，带动板材需求，预计“十四五”期间我国粗钢总需求将保持在高位平台期。钢铁行业也处于产能置换扩张期，高炉技术提升较快，对高质量的焦炭需求呈上升态势。
2）行业利润水平的变动趋势及变动原因
焦炭利润水平与宏观经济形势、钢铁行业景气度及焦煤资源供应能力联动，行业利润水平变动的周期性较强。焦炭行业近几年的运行规律显著，上下游之间的价格传导通常按照钢-焦-煤的先后顺序。
数据整理：中金企信国际咨询
2018年至2021年，受焦钢企业限产政策变化、焦化行业落后产能持续淘汰、焦炭库存量波动等多种因素共同影响，焦炭价格有所波动。
价格传导方面，钢-焦的价格传导主要体现在焦炭价格端，而焦-煤的价格传导主要体现在焦炭成本端。由于过去三年煤炭供需较为平衡且市场行情较为稳定，焦煤价格平稳运行，行业盈利情况主要受焦炭价格影响。2018年，钢铁行业在供给侧改革的持续推进下，提前完成“十三五”时期化解过剩产能目标，“蓝天保卫战”等专项项目的持续开展更好地维护和巩固了供给侧改革的成效，国内钢铁市场价格高位运行，钢铁企业效益持续改善，带动焦炭价格上涨。2019年，在经历三年“化解过剩产能”后，钢铁行业供给侧改革带来的政策红利逐渐减少，叠加钢铁行业高供给情况，市场小幅下行，带动焦炭价格低位运行，焦炭行业盈利水平有所收窄。2020年，受疫情影响，钢铁需求量有所波动，但随着复产复工，经济振兴政策落地等积极因素影响，钢铁需求量恢复。同时，2020年以来，山东省实施“以煤定焦”，江淮地区、河北省、山西省、河南省落实去产能及环保治理等影响，产能释放受限，焦炭产量有所下降，但同期生铁产量有所增长，市场供需总体偏紧，使得焦炭价格总体上涨。2021年，在碳中和背景下，由于焦化行业和钢铁行业在限产政策方面的差异，焦炭供需出现错配的情况。同时，叠加焦煤价格不稳定的因素，造成2021年焦炭价格有所波动。2021年一季度，由于焦炭供应上升，叠加一季度钢材需求偏低的影响，焦炭价格震荡下行；2021年二季度至三季度，随着全球经济复苏，钢材需求上升，带动焦炭价格快速上行；2021年四季度，焦炭市场供需两弱，同时焦煤供应紧张的情况得到了缓解，焦炭价格有所下行。2022年上半年，焦炭市场在外部因素影响下，市场波动频繁。前期在低库存和高成本推动下，焦炭价格整体走高，后期由于疫情后物流条件改善与成材端库存无法消化等因素，焦炭价格高位回落。
近几年焦炭价格基本呈现随煤炭、钢铁企业效益的增减和供需平衡状态而波动的情势，焦化企业自身成本控制水平是盈利优劣的关键。