炒作拉不动钢价 供需面是王道

 

　5月30日，国内钢材市场震荡偏弱，报价混乱。全国25个主要城市中，上海、合肥、北京、石家庄、乌鲁木齐等9个城市20mm三级螺纹钢价格下跌10-90元，石家庄市场螺纹钢价格大跌90元至2240元/吨；仅广州、长沙、武汉等5个城市20mm三级螺纹钢价格上涨10-40元，长沙市场螺纹钢价格上涨40元至2400元/吨。

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　　尽管今日黑色系期货品种全线上涨，但钢市已回归供需基本面，钢坯、期货对钢价的引导作用明显减弱。5月30日期螺1610合约收1990涨0.15%；期卷1610合约收2230涨1.32%；铁矿石1609合约收347.5涨0.87%。

　　经历600-800多元的暴跌之后，钢厂利润大幅缩水，部分出现亏损，但考虑到边际成本，短期内难以看到集中减产。据中钢协最新数据，5月中旬会员钢铁企业粗钢日均产量174.58万吨，旬环比增长2.23%。预计5月份全国粗钢日均产量接近235万吨，高于上月的231.4万吨。

　　5月份下游用钢需求环比明显下降。一方面，在3、4月份钢价暴涨之际，终端用户集中补库，透支一部分需求。同时，南方将迎来雨季，进一步抑制需求。另一方面，制造业扩张动力放缓，基建投资热度有所消退（受制于货币政策微调），预计6月份下游用钢需求仍显疲弱。

　　此外，多数贸易商仍维持低库存，快进快出的操作，蓄水池作用还在弱化。在钢厂再度拉升产量之际，终端及贸易商采购不积极，导致库存压力向钢厂转移。截至5月中旬末，会员钢企钢材库存量1398.15万吨，较上月同期增长7.5%。

　　而钢材社会库存压力相对较小。据我的钢铁网调研，截至5月26日全国主要城市钢材库存量947.1万吨，周环比下降0.8%，结束持续四周上升态势。

　　最后，钢价成本支撑力度可能将进一步减弱。当前港口库存持续在1亿吨以上，海外矿山仍维持高发货量，更多低成本矿石将涌入国内，而钢厂降低原材料库存，矿价仍有下跌空间。今日，焦炭局部地区也出现了下滑现象，其中河北地区部分焦炭资源降30元/吨，山西长治、晋城等地也有降30-50元/吨，6月焦炭价格难以“一枝独秀”。