丙烯价格持续大幅推涨 下游市场接受能力不足

近期丙烯市场涨势凶猛，山东主流价格由月中的4650元/吨涨至目前的5500元/吨左右，涨幅高达18.3%.在原油价格屡创近年来新低的情况下，丙烯市场却出现了如此疯狂的反弹，不少市场人士表示惊讶。不过丙烯能够逆势反弹，肯定有其特殊原因。

12月中旬至今，国内丙烯市场出现一波大幅上涨的行情，山东地区主流价格由12月14日4650元/吨左右涨至目前的5500元/吨，涨幅高达18.3%.目前国内丙烯价格已涨至9月底以来的最高价格，山东地区5000元/吨大关终于被突破。不过不少市场人士心存疑惑，丙烯为何能够大幅上涨？若在平时，丙烯大幅上涨并不值得奇怪，不过目前这个节点有如此大的涨幅还是令人不解的。

首先，近期国际原油价格仍处于下行通道之中，截至目前，WTI原油价格较月初跌幅在10.4%左右，而布伦特原油价格较月初跌幅更是高达15.9%.众所周知，丙烯与原油价格关系密切，那为何原油价格已跌至08年金融危机以来的最低点，而丙烯价格却逆势上涨呢？其次，丙烯下游市场行情低迷，目前除了环氧丙烷仍能保持盈利，其余下游大都处于亏损之中；之前一直盈利的聚丙烯市场也已接近成本线，不复之前的暴利。在大多数下游都亏损的情况下，丙烯怎么能够涨价，而且涨幅如此之大呢？
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之前曾经无数次提过，丙烯最主要的影响因素在于原油及供需面，目前原油及下游需求都非常低迷，丙烯却能逆势上涨，那关键肯定就在供应面了。

首先，万华化学PDH停工。万华化学PDH装置是国内产能最大的丙烷脱氢装置，加之位于山东地区，因此对于丙烯市场影响巨大。早在上周的时候，万华外放了不少丙烯船货，因此库存压力大幅下降，逐步开始限量销售，主供长约客户，散户量减少。万华丙烯销售量减少，直接受益者就是山东地炼；上周丙烯价格虽然持续稳定，但多数地炼企业已经将库存消化至低位，这就为本周丙烯价格的大幅推涨埋下了伏笔。

其次，国内其他地区丙烯资源当地消化为主。由于山东地区丙烯有较大的供应缺口，因此需求要东北、西北及华北等其他地区丙烯进行补充。不过近期国内其他地区丙烯很难到达山东地区，东北丙烯基本在当地消化，吉神环氧丙烷装置负荷提升，对于丙烯需求量增加；天津地区雾霾严重，高速封路，企业降负，丙烯难以运至山东地区；西北丙烯商品量有限，区内CTO装置所产丙烯基本自用。山东市场很难得到国内其他地区货源的补充，货源紧张局面加剧。

再次，进口丙烯量有限。临近年底，正是商谈明年长约的时间段，加之东南亚地区丙烯供应减少，因此近期中国丙烯进口量有限；加之部分港口受天气影响封港，丙烯到船受阻，对于国内丙烯市场行情也起到了一定的支撑作用。

最后，下游新投产能支撑。斯尔邦年产能26万吨的丙烯腈装置投料试车，东方宏业年产能20万吨的聚丙烯粉料装置也即将投产，丙烯年需求量增长50万吨左右，对于丙烯市场有较大的利好支撑。在丙烯供应减少的情况下，下游需求增加对于丙烯的支撑力度也被放大了。