2020年乘用车行业市场占有率及发展前景预测

乘用车（passenger vehicle）是在其设计和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李或临时物品的汽车，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位。它也可以牵引一辆挂车。乘用车涵盖了轿车、微型客车以及不超过9座的轻型客车。乘用车下细分为基本型乘用车（轿车）、多用途车（MPV）、运动型多用途车（SUV）、专用乘用车和交叉型乘用车。

  我国汽车行业从 2001 年以来一直保持高速增长，乘用车在 2015 年突破年销量 2000 万辆大关，在购置税优惠等诸多利好的刺激下在 2016 年达到 2357 万辆，同比增速达到18%。国务院从 2015 年第四季度到 2016 年年底对购买 1.6 升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策，2017 年政策红利结束，乘用车需求已经有一定透支，乘用车同比增速迅速下滑，上半年同比增速仅 2%，进入下半年优惠政策边际效应递减，行业逐渐回暖，预计全年 3-4%同比增速。我们建议从不同角度把握细分行业机会。据中金企信国际咨询公布的‍《2020-2026年中国乘用车市场发展策略及投资潜力可行性预测报告》‍统计数据显示：随着我国人均收入不断上升，汽车的普及程度也随之提高，2006 年至 2016 年我国人均 GDP 增长了 3.22 倍，千人汽车保有量增长了 3.68 倍；但与发达国家比较仍有较大差距，2016 年我国千人汽车保有量为 140 辆，远低于发达国家的平均水平，也低于全球平均水平 158 辆。同时我国汽车保有量也存在着地区发展不平衡的情况，中部人口密集的省份汽车千人保有量远小于沿海地区。 在人均 GDP 达到 1 万美元时，日本、韩国的千人汽车保有量为 200 辆，目前我国人均 GDP 约 8000 美元，千人汽车拥有量仅为 140 辆。伴随着中国城镇化加速、居民人均可支配收入增长，预计我国汽车千人保有量仍有增长空间。合资品牌车企的市场占有率情况分化明显，日系和德系车企的市场占有率相对稳定，历年均保持在 15%—18%之间，美系市场份额保持在 12%左右。受中韩关系影响，韩系车企市场份额自 2016 年开始明显下滑，今年市场占有率不到 5%，同时日系有小幅上涨，占有率达到 17%，缘于日韩车价格和品质类似，有一定替代性，韩系市场份额下滑导致的需求转移间接利好日系品牌在国内的销量。 自主品牌的销售逐步进入增长周期，2016 年自主品牌销量首次超过千万辆，共销售1052.86 万辆，同比增长 20.50%，增速仅次于日系车。2017 年前十个月，自主品牌市场占有率为 43%。自主品牌的崛起已成必然事件，未来市占率有望逆袭合资品牌。 2020年5月乘用车产销数据出炉。数据显示，2020年5月中国乘用车产量为161.1万辆，环比增长5.8%，同比增长10.2%；销量为160.9万辆，环比增长12.6%，同比增长1.8%。人均 GDP 所呈现出的差距远大于汽车保有量所呈现出的差距，较高收入省市如上海、北京、江苏、广东等该地区城镇人口占比较大，整体经济实力较强，而低等收入省市如安徽、河南、广西等不仅仅属于人口大省，三四线城市以及农村人口占了绝大的比例。近些年随着三四线城市以及农村人均收入逐渐提高以及国产车价格逐渐下降，使得该部分人群成为购置汽车的力量。随着一二线城市购车增速放缓，三、四、五线城市的购车节奏开始加快，而较低收入省市在三四五线城市的比例上相对更大，由此带来此阶段保有量的增长。今年年初疫情以来，车市1到5月增速分别为-20%、-78%、-40%、-3%，2%，疫情后回升幅度较强。近期的4-5月的同比增速企稳，也就是疫情以来呈现谷底V型回升的良好态势得以确认。今年5月零售环比4月增速12.6%，而历年5月环比4月基本持平，今年5月环比走强体现出疫情后的复产复工等综合政策引导市场恢复效果良好，疫情后刚需持续恢复。随着疫情缓解和各地学生陆续复课，家庭购车和换车需求持续释放，拉动车市持续走强。加之各地促消费政策逐步启动，大幅改善了疫情后消费信心。面对乘用车市场的持续低迷，国家和地方自2019年以来推出多项相关政策，旨在促进汽车消费，推动我国汽车市场健康稳定发展。从年初，发改委等十部委联合发布《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，再到两会期间政府工作报告明确指出将制造业现行16%的增值税率降至13%，再到当前广州和深圳两市率先发布新政，放宽汽车摇号和竞拍指标。一系列促消费的政策效应将在下半年逐步显现，推动乘用车市场销量增长。

中国汽车市场黄金十五年，除了产业繁荣、政策刺激等外部因素以外，消费者需求释放才是销量高歌猛进的根本性原因。考虑到我国老旧汽车报废更新替代量还很大，三四线的一些小城镇需求量很大，即使低速增长，今后汽车市场的空间仍然比较广阔。而且随着竞争的加剧，汽车销售价格体系会不断下探，汽车新品推出速度会不断加快。