天然橡胶行业全产业市场结构深度分析及投资战略可行性评估预测

1.天然橡胶总产量下降：根据ANRPC（天然橡胶生产国协会）统计数据显示，2020年世界天然橡胶（NR）总产量约为1278.2万吨，同比下降7.7％。产量下滑主要原因是受新冠肺炎疫情及高温干旱、白粉病等不可预见因素的影响，全球天然橡胶主产区开割均有不同程度延期。

从主要生产国来看，2020年泰国、印尼、中国、印度、马来西亚天然橡胶产量分别约为433.5万吨、288.5万吨、69.3万吨、67.9万吨、52万吨，分别同比下降10.6%、12.6%、14.8%、3.3%、18.7%。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年天然橡胶市场调查分析与投资战略分析预测报告》

2.天然橡胶消费量下滑：2020年全球天然橡胶消费量约为1282.7万吨，同比下降6.9%。消费量下滑主要原因是：国内外疫情先后爆发，企业阶段性停产、居民出行和货物运输减少，下游轮胎消费量、出口量大幅降低。以橡胶轮胎出口为例，国家统计局数据显示，2020年我国橡胶轮胎累计出口量为629万吨，同比下降3.4%。

从主要消费国来看，2020年中国天然橡胶消费量约为544.4万吨，同比下降1.9%；印度消费量约为103.8万吨，同比下降9.2%；泰国消费量约为68.7万吨，同比下降11.3%。

3.天然橡胶库存创历史新高：2020年全球天然橡胶库存增加至366万吨，创历史新高，国内橡胶库存达到150万吨，较2019年增长15万吨，疫情爆发导致世界范围内橡胶库存再度明显累积。

中金企信统计数据显示，2020年青岛地区天然橡胶库存总量约75万吨，同比增长41%，其中：一般贸易仓库库存量约63.8万吨，同比增长72%；保税仓库库存量约为11.8万吨，同比下降30%。

4.天然橡胶价格呈现先抑后扬的走势：上半年，国内外疫情先后爆发，市场恐慌情绪蔓延，胶价大幅下滑，但随着疫情得到有效控制，生产经营活动逐步恢复，胶价二季度趋于平稳。下半年，由于国内外产区受天气影响，割胶放缓，产量减少，同时轮胎企业需求旺盛，医疗防护用品生产持续增长，供给呈现结构性失衡，以仓单偏紧为客观事实，需求改善为预期，7月胶价自底部开始明显抬升，11月涨势放缓。

5、行业政策及影响:2018年4月，中共中央、国务院印发《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，支持海南建设自由贸易试验区和探索建设中国特色自由贸易港，将重点发展旅游、互联网、金融等现代服务业；支持海南设立国际能源、大宗商品、碳排放权等交易场所；做强做优热带特色高效农业，打造国家热带现代农业基地；深度融入海洋强国，“一带一路”建设，军民融合等重大战略。

2018年10月和12月，国家又分别印发了《中国（海南）自由贸易试验区总体方案》和海南省建设国际旅游消费中心的实施方案。系列政策的出台，对公司的天然橡胶进出口贸易等特种高端橡胶、热带高效农业及农旅产业板块的发展带来极大的利好及机遇。

2018年12月25日，我国发布了《2019年进出口暂定关税等调整方案》，将从2019年1月1日起对部分商品的进出口关税进行调整，天然橡胶及合成橡胶等原材料对部分国家的进口关税继续降低，部分大尺寸轮胎的进口关税大幅降低。其中，对天然胶乳进口关税继续实行10%或900元/吨；烟胶片及技术分类天然橡胶等原材料关税继续实行20%或1500元/吨，但对加入亚太贸易协定的国家其天然橡胶烟胶片、其他初级形态的天然橡胶进口关税由原来的20%或1500元/吨降为17%。国家政策的松动，给公司的天然橡胶进出口贸易的发展带来极大的利好及机遇。

2019年8月12日，20号胶期货在上海期货交易所国际能源交易中心正式挂牌交易。20号胶期货的上市，有力推动相关产业利用期货市场管理风险，并与现有的天胶期货、天胶期权、天胶标准仓单交易形成有效联动，助力建设现货、期货、期权互联，境内境外市场互通的多层次市场体系，优化橡胶产业资源配置，提升中国橡胶的国际影响力，服务国家“一带一路”倡议。

2020年6月1日，中共中央、国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》，主要内容包括贸易自由便利、投资自由便利、跨境资金流动便利等11个方面内容，其中的主要亮点之一就是在海南自贸港建立“零关税、低税率、简税制”的税收制度，主要内容为：一是实行部分进口商品零关税政策，对企业进口自用的生产设备，实行“零关税”负面清单管理；二是对岛内进口用于生产自用或以“两头在外”模式进行生产加工活动（或服务贸易过程中）所消耗的原辅料，实行“零关税”正面清单管理；对实行“零关税”清单管理的货物及物品，免征进口关税、进口环节增值税和消费税；三是对注册在海南自由贸易港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按15％征收企业所得税。对在海南自由贸易港设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业，其2025年前新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。对企业符合条件的资本性支出，允许在支出发生当期一次性税前扣除或加速折旧和摊销；四是对在海南自由贸易港工作的高端人才和紧缺人才，其个人所得税实际税负超过15％的部分，予以免征。对享受上述优惠政策的高端人才和紧缺人才实行清单管理，由海南省商财政部、税务总局制定具体管理办法；五是对符合条件并经洋浦港中转离境的集装箱货物，试行启运港退税政策；六是对鼓励类产业企业生产的不含进口料件或者含进口料件在海南自由贸易港加工增值超过30%（含）的货物，经“二线”进入内地免征进口关税。以上海南自贸港优惠政策给公司的橡胶加工、设备采购、海外投资、进出口贸易、高端人才引进等带来了极大地政策便利，减少了相关成本支出，有利于增强公司的盈利能力。

2020年11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（简称RCEP）正式签订，被视为全球规模最大的自贸协定，涵盖全球30%的人口，29.3%的GDP以及27.4%的贸易总额，参与国包括东盟10国及中国、日本、韩国、澳大利亚及新西兰，共15个国家。根据协定规定，各成员国将在贸易、投资、技术、知识产权、电子商务等多个领域开展合作，成员国关税减让以立即降至零关税、十年内降至零关税的承诺为主。RCEP协定的正式签署，将在一定程度上降低橡胶及轮胎出口壁垒，进一步促进天然橡胶贸易往来，有利于拓宽我国轮胎出口市场。

6、2021年天然橡胶供需前景分析：2021年，世界经济形势仍然复杂严峻，复苏不稳定不平衡，全球货币政策继续宽松；国内宏观经济持续恢复，但经济恢复基础不牢，货币层面维持紧平衡状态。2021年基本面错综复杂，天然橡胶期货价格或宽幅震荡。预计2021年全球天然橡胶市场呈现供大于求的态势。伴随着经济复苏，2021年全球天然橡胶消费量将有所提升。2021年全球天然橡胶消费量约为1343.6万吨，同比增长4.9%；中国天然橡胶消费量预计为558万吨，同比增长2.5%。

全球天然橡胶总植胶面积自2014年之后基本保持在1.9亿亩左右，但由于2012年前后全球天然橡胶主产国新种植了大量橡胶树，全球天然橡胶开割面积目前仍处于增长态势。加上疫情预期得到控制、天然橡胶需求改善等利好，2021年全球天然橡胶产量约为1365.3万吨，同比增长6.8%。